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2019年亿信伟业投资展望陈诉:债券“牛市”或萍水相逢 积极介入大宗商品市场

  月白风高市,私募浴火年——2019年亿信伟业投资展望陈诉

  股票市值为何风行一时?

  私募为何频频爆雷?

  小散们为何泪流满面?

  请回复2018,赚点钱咋就这么难?

  在2019年开年之际,亿信伟业出格推出2019年投资展望陈诉,回顾纵览2018年金融市场的暗流汹涌,积极拥抱2019年投资新机遇。

  2014年私募基金备案制度正式实施,历经5年生长,私募证券投资基金解决人登记家数从当年底的1471家生长到高峰时期的10921家,再到2018年底的八九66家,解决人登记家数的改观正反映出私募行业从过去的野蛮成长到此刻的有规可循。

  与此同时,私募行业的“马太效应”愈发显著,233家百亿级私募解决着行业近五分之一规模的资金。

  回首2018年,股票市值蒸发、中美贸易摩擦、去杠杆大潮…经过一年市场的风云幻化,各大计谋默示有喜有忧。

  2018年文华商品期货指数跌幅约6.5%,全年商品市场默示整体偏于弱势,

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,尽管如此,解决期货计谋2018年默示可谓独领风骚,以7.93%的平均收益率居各大计谋之首。

  这两年,亿信伟业抓住机遇重点规划了商品期货和各类期权市场,研发并配置商品CTA和量化高频套利等计谋,在整体欠安的大环境下仍取得了不错的收益。

  而凛冽的股市“寒冬”,则让很多股票计谋私募深陷泥潭。

  2018年上证指数从年初的3307点到年末收官2494点,跌去24.59%,两市合计市值“蒸发”13.2万亿元”。股票多头计谋默示不尽人意,据不彻底统计2018年平均收益为-16.50%摆布。

  虽然2018年对很多投资者来说是艰难的一年,但是面对新的一年,大家依然斗志不减、充斥期待。

  1月初,亿信伟业精心设计了“2019年宏观经济生长及大类资产配置”问卷,收罗整理了来自私募、券商、期货、银行等金融机构共计1056位投资人的观点。

  近对折的受访者认为A股是2019年投资的次要资产,其次较为受到青睐的是债券和商品类资产。量化对冲计谋受到了近5成受访者的青睐,其次,38.67%受访者看好CTA计谋,26.52%受访者看好债券,24.86%受访者看好股票多头计谋,其它有24.86%和23.76%的受访者分袂看好宏观对冲以及量化选股。

  2019年看好的计谋默示

2019年亿信伟业投资展望陈诉:债券“牛市”或萍水相逢


  数据来源:亿信伟业、问卷星

  展望2019年,我们亿信伟业整体的投资规划是:谨慎看好股票市场,积极介入大宗商品市场,稳按期权市场投入,适度配置债券市场。

  宏观方面,相较于2018年市场更多的是不确定风险,亿信伟业认为,“相对”确定性的风险和机遇并存是2019年宏观层面基本特征。

  基于宏观环境变局的政治博弈逻辑下引发资产价格的“高”颠簸、经济下行环境中商品供需逻辑鞭策下的“弱”需求、防范金融风险底线上流动性逻辑制约下的资产价格“低”弹性的多维度逻辑角度判断:2019年在风险相对确定和显性状况下,是国内成本市场一个重要机遇期。

  股市方面,A股市场目前估值处于历史低位,亿信伟业认为经空虚调整后国内股市在政策、市场、环境共同作用下,大要率能走出底部,有更多相对乐观的交易机会。我们预判股票市场震荡为主,2019年一季度过后,上市公司年报表露以及中美贸易战3个月弛缓期的靴子落地,市场探明底部后,

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,有望走出一波上升行情。

  商品市场目前个别品种的颠簸较大,预计19年仍然会维持较高的颠簸。亿信伟业认为,首先,CTA计谋应该是长年首选。2019年期货相关计谋选择还在于能覆盖市场颠簸性需求和阶段性的单边趋势计谋为主。其次,随着股票现货市场趋稳和股指期货恢复常态,股指期货的对冲计谋更适合大资金稳重投资须要,这方面下半年机会也许会更好些。

  19年的市场仍然有许多不确定性,比方中美贸易战谈判进程,英国脱欧,美股大幅调整,中国及全球的经济数据连续超预期下滑等,除A股的个股机会外,全年较为明显的机会是做空场内期权颠簸率,目前场内期权的隐含颠簸率仍然较高,已经彻底反映甚至高估了未来市场的不确定性,做空颠簸率应该有望成为胜率较高的计谋。出格是深100ETF期权很快上市,沪深300ETF和创业板ETF期权也有望推出,投资人的选择更为丰富,加之新上市的期权颠簸率容易高估,使得做空颠簸率的回报更高。

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