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xnb999热搜:货币基金大幅缩水6383亿元,消失的钱都去哪里了?

  中国基金协会最新发表的数据表现:2018年12月,货币基金规模环比缩水6383亿元,规模环比减少7.73%。

  货币基金最具代表性的是余额宝,但此刻的余额宝已经不是正本的余额宝,正本的余额宝只有天弘一只基金,去年5月3日,余额宝新接入博时、中欧基金公司旗下的“博时现金收益货币(050003)A”、“中欧滚钱宝A”两只货币基金产品。

  这就意味着天弘余额宝面临着资金分流的压力,依照天弘余额宝2018年第四季度陈诉,天弘余额宝的总规模已经从去年一季度的16961亿元下降到四季度的11327亿元。原来这是可以预想到的事,但此刻情况不同的是,不光是天弘余额宝规模下降,而是整个货币基金规模都下降。

  为什么货币基金会大幅缩水,消失的钱都去哪里了?

  1、货币基金收益率开始下降,

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,下面是天弘余额宝收益率走势图,我们可以发现,自去年3月份开始,收益率就不停在下降。


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  2013年以来余额宝规模速度飙升,

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,最次要的是两大原因,首先是安详,其风险系数几乎和银行存款相当,其次是收益率比银行存款高,这两点加上互联网极强的便当性让它成为普通人理财的首选,银行存款搬场。不过我在这里补救一点,银行存款和货币基金有本色的不同,银行存款是债权债务的关系,货币基金是委托人与被委托人的关系。

  货币基金之所以安详,那是因为受托人(基金)投资的次要是债权类资产。下面是天弘余额宝2018年4季度投资组合陈诉,我们可以发现投资的资产绝大部门是风险系数极低的债券、银行存款、买入返售金融资产等。


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  下面是天弘余额宝3季度投资组合陈诉


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  我们可以发现,比拟去年第三季度,第四季度投资资产傍边买入返售金融资产比例上升,而银行存款比例下降。什么是买入返售金融资产?

  它可以理解为银行同业资产,但这个同业不光是银行,还包括信托、基金、保险等金融机构间彼此买卖资产的一种方式。举个栗子:

  A以约定的价格买入B的债券,然后B以制止的价格从A手中买回他的债券,并支付给A制止的利息,这便是买入返售金融资产。回到货币基金这里的意思是将募集来的钱借给银行,然后收取制止的收益。

  整体来说,买入返售金融资产和银行存款都是风险系数很低的资产,但银行存款风险性更低,所谓高风险高收益,低风险低收益,去年第四季度天弘余额宝在配置方面浮现的改观,也能部门评释其第四季度收益率较为安稳的原因。

  2、货币基金收益率下降还与市场资金面有关,我说过,货币基金次要是投资银行存款以及债券,而这两者的收益率与资金面息息相关,我们知道,2018年央行多次降准以及定向降息,成效银行资金面非常富足,利率下降,银行其实不不足资金。

  下面是中国10年期国债收益率走势图,可以发现收益率不停在降。


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  3、货币基金规模下降与股票、债券的分流有关,数据表现,去年底,股票基金和债券基金份额规模均环比增加,分袂增3.71%和4.91%。这阐明了两点,

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,第一,去年在股市大幅下跌的情况下,很多机构和投资人认为股价已经基本见底,此刻是入场的时机。第二,债券基金份额上升则是因为资金面较为宽松的情况下利好债券,因为债券收益率和价格成反比。

  4、货币基金规模的改观还与监管有关,2018年11月2日,央行发布《中国金融不变陈诉(2018)》提到:货币市场基金风险隐患值得存眷!(连年来,货币市场基金规模扩张较快,从2012年初的3 000亿元升至2017 年末的6.74万亿元,在公募基金中占比超出50%,但同时也存在机构投资者集中水平较高、潜在流动性风险较大等问题

  里面的含意,你看懂了吗?

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